开年不到半月,20家房企发行美元债超100亿美元

历史总是如此相似,年初发债潮再次来袭。2020年开局的美元发债潮,在2021年继续上演。

撰文/ 廖凯

编辑/ 卢泳志

1月12日,又有一家房企——绿城宣布发行25亿元公司债券,票面利率3.92%,目的是偿还2021年4月到期的一笔账务。

风云地产界注意到,今年一开局,房企发行债券的势头就不减去年,主要以美元债和公司债为主,迅速“抢跑”。

经过了解发现,在境内渠道被严控的情况下,房企目前大多青睐启用美元债融资。两者比较下来,尤其是在发行美元票据上,中长期美元债占据主流。

据贝壳研究院统计,在1月4日到1月10日的一周时间,境内外债券共发行了30笔。融资(含计划)金额约550.1亿元,融资金额同比增长133.0%。其中境外发行(含计划发行)的美元债金额达到61.6亿美元,同比大幅增长481%。

数据来源:乐居财经、观点地产

1月4日,宝龙地产率先宣布发行5年期1亿美元的美元债。第二天,禹州、正荣和世茂也加入阵营,分别宣布发行5.61亿美元、4亿美元和8.72亿美元债,年限也分别在7年、6年和10年。

随后,合生创展、碧桂园、旭辉等多家房企也宣布发行美元债。据不完全统计,截至1月12日,有20家房企宣布发行美元债。

经风云地产界不完全统计,如果算上1月11日越秀地产公布的30亿美元有担保中期票据,不到两周时间,目前已知发行的美元债金额规模就将达到100.18亿美元。

值得注意的是,虽然都是发行美元债,不过在融资成本上,房企之间的“马太效应”分化明显。

世茂、碧桂园、旭辉和龙冠等规模梯队居前的房企,发债利率大多集中在3%-5%之间。其中碧桂园最为显著,该集团1月6日披露的5年期5亿美元债利率仅为2.7%,10年期7亿美元债利率也只有3.3%。

作为规模较小的房企,在发行的美元债中,利率明显高于规模靠前的房企。

其中德信中国和中梁控股的1年期2亿美元和1.5亿美元的利率分别高达9.95%和9.50%,华南城2年期1.2亿美元优先票据,利率达到了10.75%,而金轮天地3年期0.85亿美元,则达到14.25%。

同策研究院分析师肖云祥表示,“2021年开年以来,房企发债市场最大的特征是美元债的占比大幅提升,这或与美元汇率持续走低有关。对比来看,大型房企融资优势非常明显。此外,一些国企、央企在融资成本方面也体现出了较大的优势。”

风云地产界注意到,今年开局不到两周,房企如此大规模和迅速增长的发行债券背后,还面临着超万亿元的负债规模。

贝壳研究院统计显示,2021年房企到期债务规模(不含2021年将发行的超短期债券)预计将达12448亿元,与去年到期的9154亿元的偿债规模相比,同比增长36%,历史性突破万亿元大关,房企偿债压力将在今年进一步上升。

通过整理发现,这一轮房企开局集中发债所募集的资金用途,也大部分都将用于偿还即将到期的存量债务。

知名地产分析师严跃进对风云地产界表示,能够发债的企业,信用状况都还是不错的。在当前“三道红线”的特殊情况下,确实会限制企业融资,而房企如此大规模的发行美元债务,说明资金需求量还是很高。能够得到低成本的资金的企业,有助于扩张,但是另外的呢,也需要注意防范“三道红线”的 风险。

posted @ 21-02-23 07:52 admin  阅读:

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